近期，多家产业电商公司不竭发布中期事迹，事迹广泛展现出良性发展势头：10家产业电商上市公司中有4家营收超百亿元，8家达成正营收增长，7家公司净利润为正，6家公司净利润增速为正。
其中，领有千亿范围的卓尔智联(02098)也达成了事迹的权贵增长，上半年达成收入约682.76亿元(东谈主民币，下同)，同比加多24.29%;公司权力鼓励应占溢利4981.7万元，同比扩大122.76%。
但在事迹向好的同期，公司已典质银行进款大幅减少、资产欠债率全部攀升，似乎正隐约败显露基本面背后的风险与忧患。结果9月11日收盘，公司股价日内跌超6%，成交量进一步缩减，似乎也反应出商场对卓尔智联的悲不雅情谊。
资产欠债率大幅攀升 流动欠债占比85.3%
据智通财经APP了解，卓尔智联旨在以大数据、东谈主工智能、区块链等数字化手艺为期骗，构建“B2B交游作事+供应链作事+数字手艺云作事”的架构体系。公司业务波及农业、钢铁、化工塑料等多个行业，旗下领有中农网、卓钢链、化塑汇、寰球商品智能交游中心CIC及汉口北等多个B2B交游平台。
分业务来看，大量商品的供应链看管及贸易业务仍然是公司的营进出撑，上半年该部分收入达到680.48亿元，同比高潮24.5%;投资物业房钱收入1.15亿元，融资收入3490万元，销售物业及干系作事收入5430万元。
值得提神的是，尽管上半年公司的营收计算有所改善，但财务景况却难言乐不雅。结果2024年6月30日，公司流动欠债423.46亿元，非流动欠债73.09亿元，流动欠债占比85.3%。其中一年内要退回的银行过甚他金融机构贷款为56.57亿元(固定年利率为3.45%至11.75%)，一年内要退回的其他贷款为25.94亿元(固定年利率为4.00%至12.00%)。
业内东谈主士指出，流动欠债占比偏高，反应出卓尔智联思从银行获取长期、踏实、低成本贷款的难度越来越大。
财报夸耀，公司经转变债务净额自昨年同期的38.78亿元增长185%至71.87亿元，资产欠债率从昨年同期的28.09%急速升高至51.90%，主要原因在于已典质银行进款昭彰减少。
此前，为缓解资金压力，卓尔智联曾于2022年年底发布公告，廉价出售旗下天津电商城技俩，以回收10亿元现款，其中95%用于偿还千般债务。而此技俩资产净值约为12.05亿元，公司因此亏本约2.05亿元。
“卓尔系”邦畿庞杂、利空频传
事实上，卓尔智联所附庸的“卓尔系”频年来时时传出不利音书，公司资金链安全仍存在不少隐忧。
2022年2月，卓尔系堕入“讨薪”风云，男足球员蒿俊闵在微博发文，向其时卓尔旗下的武汉卓尔俱乐部讨薪，“工资快活年底贬责，到了年底说过年前，到了过年前说过年后。”在这则公开讨薪微博中，蒿俊闵还有益@提到了卓尔系实控东谈主阎志。
阎志是别称足球嗜好者。2011年年底，卓尔消费巨资接办武汉足球队，运营11年多，总参加提升30亿元。可是，在被实名举报后，这项广泛投资背后的一系列暗箱操作也渐渐浮出水面。
2024年1月，在央视播出的年度反腐大片中，原武汉卓尔俱乐部董事长田旭东(曾担任卓尔控股副总裁)身先士卒，坦承俱乐部与国足原主证明李铁进行权钱交游、利益交换，俱乐部拿出巨资向干系东谈主员贿赂。案发后不久，武汉卓尔俱乐部即宣告收场。
足球仅仅卓尔生意邦畿的一部分。阎志擅长向外界证明产业生态圈的故事，乐于追求多元化、大而全的生意帝国。公开府上夸耀，“卓尔系”旗下领有包括卓尔智联、中国互市、兰亭集势、华中数控及汉商集团等在内的5家上市公司，业务波及电商、纺织、农业、航空、金融、医药、地产、体育等行业。其中，地产、足球、民营银行、P2P等王人是高风险技俩，多次被曝出诸多违法行动。
卓尔智联是集团的中枢企业，修复之初，房地产曾是卓尔智联的中枢业务之一，除了批发商场，还涉足写字楼、大型城市空洞体以及住宅技俩的开垦。自2015年起，卓尔智联从传统地产开垦企业向电商企业转型，但卓尔集团并未所有这个词破除地产商场，而是通过卓尔文旅(现称“湖北华旅集团”)及卓尔智城两家公司从事地产开垦。
在地产鸿沟，卓尔的阐述并不告成。如备受心情的卓尔沈阳客厅技俩，开垦经过昭彰滞后于预期，频年来公司更是新增多条被践诺东谈主信息。据统计，2022年以来，卓尔文旅及旗下公司被践诺总数已达1.08亿元。卓尔智城更在2022年12月1日被法院列为失信被践诺东谈主。
另一方面，“卓尔系”旗下的金融板块也发展不顺。此前，嘉实基金曾涉足P2P业务，接连试水P2P网贷平台“钱多多”及收集假贷信息中介平台“嘉石榴”。不外，在互联网金融整治趋严的配景下，嘉石榴于2020年6月秘书退出网贷行业。2019年，卓尔智联剥离金融资产，将卓尔金服全部股权出售。
除了P2P业务外，卓尔还通过众邦银行、众邦基金、众邦金控等布局产业金融、钞票金融、供应链金融等多个业务板块，投资范围涉足政府大众技俩(PPP、特点小镇、产业园区)和个东谈主活命(健康、文化、旅游)等。
2023年年报夸耀，众邦银行如今可谓“一地鸡毛”：资产范围跌出前三,不良率已聚集三年攀升,老本迷漫率在18家民营银行中垫底,因违法违法被罚没金额和收到的罚单数均住户营银行之首。此外,该行一半鼓励正堕入法律纠纷中。
从筹备告白业务的媒体东谈主，一步步成长为湖北省首富，阎志可谓是玩转老本商场的能手。通过和丰盛系交叉捏股，他曾一手推动卓尔智联市值稀奇1000亿港元，岑岭期丰盛控股捏有的卓尔智联股份升值高达66亿元以上。但跟着风声控股碰到作念空以及卓尔智联股价大幅着落，两家公司的投资收益双双变为亏本，交叉捏股的游戏才渐渐结果。
通过老本商场的一系列操作，频年来“卓尔系”不竭控股了汉商集团、华中数控等上市主体，并将其手眼下一步老本运作的棋子和用具。
2023年2月，华中数控秘书权略以3.21亿元的价钱向武汉卓尔航空城投资有限公司(简称“卓尔航空城”) 购买两处地皮的使用权以及上头开垦的房产和配套智力诡计11栋建筑，但由于转让方卓尔航空城与华中数控受吞并骨子限制东谈主阎志限制，该项关联交游激勉商场争议，深交所为此专门发出心情函，条款公司证实本次交游的必要性、合感性。
据了解，结果2022年年底，卓尔航空城的欠债总数为3.71亿元，若交游得胜完成，“卓尔系”将获取现款流运输，从而舒徐债务问题。
同花顺iFinD数据夸耀，自2011年上市以来，卓尔智联仅有5次分成，最近一次为2018年的年度分成，每股派港币0.0258元。自2018年至2023年这五年间，尽管公司营收已从561.16亿元增长至1252.9亿元，增幅达到123%，却再未进行过分成派息，这也在一定程度上标明了公司资金面并不富饶。
在宏不雅经济复苏承压的方位下，卓尔智联欠债率急速攀升，重复“卓尔系”不利音书频传，这些无疑将进一步动摇商场对公司的信心。